سرمایه گذاری تامینی

[Hesam]

سلام بر اساتید محترم
میخواستم بدونم کسی میدونه سرمایه گذاری تامینی یعنی چی؟؟
ممنون میشم اگه راهنماییم کنید

[بهزاد]

سرمایه گذاری تامینی یا دادوستد های تامینی به معاملاتی اطلاق میشه که در اون سرمایه پذیر با انجام اقداماتی سعی میکنی ریسک معاملات رو کاهش بده. این سرمایه پذیرها البته معمولا صندوق های سرمایه گذاری هستن و اشخاص حقیقی نیستن.
در خارج به اینجور معاملات میگن hedge
اطلاعات کاملی اگه در این زمینه میخوای به کتاب مالیه بین الملل نوشته دومنیک سالواتوره، نشر نی ترجمه دکتر ارباب مراجعه کن.
راستش یه زمان خیلی سرم تو این چیزا بود الان یادم رفته.

[Hesam]

ممنون از شما
میشه مثالی بزنید که بیشتر موضوع رو درک کنم؟

[پسر شجاع]

ﻫﺞ (Hedge) ﯾﺎ ﭘﻮﺷﺶ رﯾﺴﮏ
ﻫﺞ ﮐﺮدن (ﭘﻮﺷﺶ ﺧﻄﺮ) ﺗﮑﻨﯿﮑﯽ اﺳﺖ ﮐﻪ در ﺑﺎزارﻫﺎي ﻓﯿﻮﭼﺮ ﺑﺮاي ﻣﺼﻮن ﻣﺎﻧﺪن از رﯾﺴﮏ ﺗﻐﯿﯿﺮات ﻗﯿﻤﺖ ﺑﮑﺎر ﺑﺮده ﻣﯽ ﺷﻮد و ﻫﺞ ﮐﺮدن (ﭘﻮﺷﺶ ﺧﻄﺮ) ﻋﺒﺎرت اﺳﺖ از ﯾﮏ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﻗﺮارداد آﺗﯽ ﮐﻪ در آﯾﻨﺪه ﺑﻪ ﻋﻨﻮان ﺟﺎﯾﮕﺰﯾﻦ ﯾﮏ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﻧﻘﺪي ﻋﻤﻞ ﻣﯽ ﮐﻨﺪ.
ﯾﮏ ﺷﺨﺼﯿﺖ ﺣﻘﻮﻗﯽ ﯾﺎ ﺣﻘﯿﻘﯽ ﺑﺎ ﺗﻮﺟﻪ ﺑﻪ ﻧﯿﺎزي ﮐﻪ ﺑﻪ ﮐﺎﻻ در آﯾﻨﺪه دارد اﻗﺪام ﺑﻪ ﺧﺮﯾﺪ ﯾﺎ ﻓﺮوش ﯾﮏ ﻗﺮارداد آﺗﯽ ﺑﺮاي ﮐﺎﻻي ﺧﻮد ﻣﯽ ﻧﻤﺎﯾﺪ و ﭼﻨﺪ روز ﻗﺒﻞ از ﺗﺎرﯾﺦ اﻧﻘﻀﺎء ﻗﺮارداد از ﻗﺮارداد ﺧﺎرج ﻣﯽ ﺷﻮد. ﺑﻪ اﯾﻦ ﻋﻤﻞ ﻫﺞ ﻧﻤﻮدن ﯾﺎ ﭘﻮﺷﺶ ﺧﻄﺮ ﻣﯿﮕﻮﯾﻨﺪ.
اﯾﻦ اﻓﺮاد ﻫﺞ ﻣﯽ ﻧﻤﺎﯾﺪ ﺗﺎ ﺑﺪﯾﻨﻮﺳﯿﻠﻪ رﯾﺴﮏ ﮐﺎﻫﺶ ﯾﺎ اﻓﺰاﯾﺶ ﻗﯿﻤﺖ ﻣﺤﺼﻮﻻت ﺧﻮد را ﮐﺎﻫﺶ دﻫﻨﺪ و ﻗﯿﻤﺖ ﮐﺎﻻي ﻣﻮرد ﻧﯿﺎز ﺧﻮد را در آﯾﻨﺪه ﻣﺪﯾﺮﯾﺖ ﻧﻤﺎﯾﺪ.
در ﺑﺎزار ﺑﻮرس ﻓﻠﺰات ﻫﺞ ﮐﺮدن (ﭘﻮﺷﺶ ﺧﻄﺮ) ﻓﺮآﯾﻨﺪي اﺳﺖ ﮐﻪ ﺑﻮﺳﯿﻠﻪ ﮐﺎرﺑﺮان آن ﺑﺮاي ﺗﺜﺒﯿﺖ ﻧﻤﻮدن ﻗﯿﻤﺖ ﮐﺎﻻﯾﯽ ﮐﻪ در آﯾﻨﺪه ﺧﻮاﻫﻨﺪ ﺧﺮﯾﺪ ﯾﺎ اﺣﺘﻤﺎﻻً آ ن را ﻣﯽ ﻓﺮوﺷﻨﺪ، ﺑﮑﺎر ﺑﺮده ﻣﯽ ﺷﻮد.
ﻣﺰاﯾﺎي ﻫﺞ ﮐﺮدن ( ﭼﺮا ﻫﺞ ؟ )
1- ﺑﺮاي ﺗﻮﻟﯿﺪ ﮐﻨﻨﺪه
ﺑﯿﺸﺘﺮﯾﻦ ﻣﻨﺎﻓﻊ ﻫﺞ ﺑﺮاي ﺗﻮﻟﯿﺪﮐﻨﻨﺪه ﮔﺎن ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ ﮐﻪ ﺑﻪ ﻗﺮار زﯾﺮ ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ:
ﺧﺮﯾﺪ ﮐﺎﻻي واﻗﻌﯽ را در زﻣﺎﻧﯽ ﮐﻪ ﻣﺸﮑﻼت ﺗﻮﻟﯿﺪ وﺟﻮد دارد ، ﻫﺞ ﻧﻤﺎﯾﺪ.
· ﺗﺤﻮﯾﻞ ﺑﻤﻮﻗﻊ در ﺑﻬﺘﺮﯾﻦ ﻗﯿﻤﺖ و ﺣﻔﻆ و ﺑﻬﺒﻮد ﺟﺮﯾﺎن ﻧﻘﺪي ﺷﺮﮐﺖ.
· ﻋﺮﺿﻪ در زﻣﺎﻧﯽ ﮐﻪ ﺗﻮﻟﯿﺪ ﺑﺎ ﻣﺸﮑﻞ ﻣﻮاﺟﻪ ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ و ﻣﻮﺟﻮدي ﻫﺎ در ﺣﺎل ﮐﺎﻫﺶ ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ.
· ﺗﺜﺒﯿﺖ ﻗﯿﻤﺖ ﻓﺮوش آﯾﻨﺪه ﺑﺮاي ﻣﻘﺪار و زﻣﺎن ﺗﺤﻮﯾﻞ ﻣﺸﺨﺺ.
· ﭘﺮداﺧﺖ ﻧﻘﺪي ﺑﺠﺎي ﺗﺤﻮﯾﻞ ﮐﺎﻻ در زﻣﺎن ﺗﺴﻮﯾﻪ.
ﺗﻮﻟﯿﺪ ﮐﻨﻨﺪه ﮔﺎن ﺑﻮﺳﯿﻠﻪ ﻗﺮاردادﻫﺎي ﻓﯿﻮﭼﺮ ﻣﯽ ﺗﻮاﻧﻨﺪ ، ﻗﯿﻤﺖ ﮐﺎﻻي ﺧﻮد را در آﯾﻨﺪه از ﺗﻐﯿﯿﺮات ﻗﯿﻤﺖ ﻣﺼﻮن و ﺳﻮد ﮐﺴﺐ ﻧﻤﺎﯾﻨﺪ . ﺗﻮﻟﯿﺪ ﮐﻨﻨﺪﮔﺎن ﺑﻮﺳﯿﻠﻪ ﻓﺮوش ﻗﺮارداد ﻓﯿﻮﭼﺮ ﻣﯽ ﺗﻮاﻧﻨﺪ ﮐﺎﻻﯾﯽ را ﮐﻪ در آﯾﻨﺪه ﻣﯽ ﺧﻮاﻫﻨﺪ ﻋﺮﺿﻪ ﻧﻤﺎﯾﻨﺪ ﺗﻐﯿﯿﺮات ﻗﯿﻤﺖ آن را ﻣﺪﯾﺮﯾﺖ ﻧﻤﺎﯾﻨﺪ و ﺑﻮﺳﯿﻠﻪ ﻋﺮﺿﻪ ﻗﺮارداد ﻓﯿﻮﭼﺮ ﮐﺎﻻي ﺧﻮد ﺑﻪ ﻗﯿﻤﺖ ﺑﺎﻻﺗﺮي ﺟﻬﺖ ﺣﺮﮐﺖ ﻗﯿﻤﺘﻬﺎ را ﺑﺴﻤﺖ ﺑﺎﻻ ﺳﻮق دﻫﺪ ( ﻣﺪﯾﺮﯾﺖ ﻗﯿﻤﺘﻬﺎ ) .

آﻧﺎن ﻫﻤﭽﻨﯿﻦ ﻣﯽ ﺗﻮاﻧﻨﺪ در زﻣﺎﻧﯽ ﮐﻪ ﺗﻐﯿﯿﺮات ﻗﯿﻤﺖ ﮐﺎﻻ در ﺣﺎل رخ دادن اﺳﺖ از ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﻗﺮاردادﻫﺎي ﻓﯿﻮﭼﺮ ﺳﻮد ﮐﺴﺐ ﻧﻤﺎﯾﺪ .

2- ﺑﺮاي ﻣﺸﺘﺮﯾﺎن
ﻣﺸﺘﺮﯾﺎﻧﯽ ﮐﻪ ﻗﺼﺪ ﺧﺮﯾﺪ ﮐﺎﻻﯾﯽ در آﯾﻨﺪه دارﻧﺪ ﻧﯿﺰ ﻣﯽ ﺗﻮاﻧﻨﺪ ﺑﺎ وارد ﯾﮏ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﻗﺮارداد آﺗﯽ ﺷﺪن از ﺗﻐﯿﯿﺮات ﻗﯿﻤﺖ ﺑﻪ ﻧﻔﻊ ﺧﻮد ﺑﻬﺮه ﺑﺮداري ﻧﻤﺎﯾﻨﺪ . اﯾﻦ اﻓﺮاد ﻣﯽ ﺗﻮاﻧﻨﺪ ﺑﺎ ﺧﺮﯾﺪ ﯾﮏ ﻗﺮارداد آﺗﯽ ﮐﺎﻻي ﻣﻮرد ﻧﻈﺮ ﺧﻮد رﯾﺴﮏ ﻣﺮﺑﻮط ﺑﻪ ﮐﺎﻫﺶ ﻧﻮﺳﺎﻧﺎت را ﮐﺎﻫﺶ دﻫﻨﺪ.

3- ﺑﺮاي ﺗﺠﺎر/ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﮔﺮان
ﺗﺠﺎر و ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﮔﺮاﻧﯽ ﮐﻪ ﺑﺮ روي ﯾﮏ ﮐﺎﻻ ﺧﺮﯾﺪ ﯾﺎ ﻓﺮوش اﻧﺠﺎم ﻣﯽ دﻫﻨﺪ ﺑﺎ ﺗﻮﺟﻪ ﺑﻪ ﻧﯿﺎزي ﮐﻪ درآﯾﻨﺪه دارﻧﺪ ﻣﯽ ﺗﻮاﻧﻨﺪ وارد ﯾﮏ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﻫﺞ ﺷﻮﻧﺪ. اﮔﺮ در آﯾﻨﺪه ﻗﺼﺪ ﺧﺮﯾﺪ دارﻧﺪ ﯾﮏ ﻗﺮارداد آﺗﯽ ﺧﺮﯾﺪاري ﻧﻤﺎﯾﻨﺪ و اﮔﺮ درآﯾﻨﺪه ﻗﺼﺪ ﻓﺮوش ﮐﺎﻻﯾﯽ را دارﻧﺪ ﯾﮏ ﻗﺮاردادآﺗﯽ در آن ﺗﺎرﯾﺦ ﺑﻔﺮوﺷﻨﺪ و ﻗﺒﻞ از ﺗﺎرﯾﺦ ﺳﺮ رﺳﯿﺪ از ﻗﺮارداد ﺧﺎرج ﺷﻮﻧﺪ. ﭼﮕﻮﻧﻪ ﻫﺞ ﻧﻤﺎﺋﯿﻢ؟
ﺑﻤﻨﻈﻮر اﯾﺠﺎد ﭘﻮﺷﺶ ﻻزم ﺑﺮاي ﺟﻠﻮﮔﯿﺮي از رﯾﺴﮏ ﻗﯿﻤﺘﻬﺎ، ﻣﯽ ﺑﺎﯾﺴﺖ ﺑﻪ ﻧﯿﺎز ﺧﻮد در آﯾﻨﺪه ﺗﻮﺟﻪ ﻧﻤﺎﺋﯿﻢ.
ﺑﻪ ﻋﻨﻮان ﯾﮏ ﺗﻮﻟﯿﺪ ﮐﻨﻨﺪه ﮐﻪ ﻧﻔﻊ ﺑﯿﺸﺘﺮي از ﺑﺎﻻ رﻓﺘﻦ ﻗﯿﻤﺘﻬﺎ ﻣﯽ ﺑﺮد ﯾﮏ ﻗﺮارداد آﺗﯽ در ﺗﺎرﯾﺦ ﻣﻮرد ﻧﻈﺮ ﺑﻔﺮوﺷﯿﻢ و ﺳﻌﯽ ﻣﯽ ﻧﻤﺎﺋﯿﻢ ﮐﻪ ﺟﻬﺖ ﻗﯿﻤﺖ آﯾﻨﺪه را ﺑﻪ ﺳﻤﺖ ﺑﺎﻻ ﻫﺪاﯾﺖ ﻧﻤﺎﺋﯿﻢ (ﻗﯿﻤﺖ ﻧﻔﺪي ﻧﯿﺰ در آﯾﻨﺪه ﺑﻪ ﻫﻤﺎن ﺟﻬﺖ ﺣﺮﮐﺖ ﺧﻮاﻫﺪ ﮐﺮد) و در ﻗﺒﻞ از ﺳﺮ رﺳﯿﺪ از ﻗﺮارداد ﺧﺎرج ﺷﻮﯾﻢ.
ﺑﻪ ﻋﻨﻮان ﯾﮏ ﺧﺮﯾﺪار ﯾﺎ ﻣﺼﺮف ﮐﻨﻨﺪه ﮐﻪ ﺑﯿﺸﺘﺮ از ﭘﺎﯾﯿﻦ رﻓﺘﻦ ﻗﯿﻤﺘﻬﺎ اﺳﺘﻔﺎده ﻣﯽ ﻧﻤﺎﺋﯿﻢ ﯾﮏ ﻗﺮارداد آﺗﯽ ﮐﺎﻻي ﻣﻮرد ﻧﯿﺎز ﺧﺮﯾﺪ ﺧﻮد را ﺧﺮﯾﺪاري ﻧﻤﺎﺋﯿﻢ.